ข่าวหุ้น

08
August
TAPAC
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : TAPAC ให้มุมมอง `บวก` ไม่มีคำแนะนำทางพื้นฐานขณะนี้

การเปิดตัวกับสังคมนักลงทุนครั้งแรก


เป็นบริษัทที่ควรจับตาใน 2 ปีนี้

เราได้ร่วมคณะกับโบร๊คเกอร์ 5 แห่ง เข้าเยี่ยมชมกิจการ TAPAC ที่ จ.ชลบุรี และให้มุมมอง "บวก" น่าติดตามกับบริษัท โดยการเข้ามาของกลุ่มผู้ถือหุ้นใหม่ นำโดย คุณสุรชัย สุวรรธนะกุล ซึ่งเป็นนักธุรกิจรุ่นใหม่ แต่มีประสบการณ์สูงมาก ในอุตสาหกรรมพลาสติก และ อสังหาฯ กำลังทำให้บริษัทชิ้นส่วนพลาสติกธรรมดาในอดีต กำลังสร้างสีสันในด้านตัวเลขผลกำไรกำลังพัฒนาขึ้น และ สตอรี่ใหม่ๆชวนติดตาม อย่างไรก็ดี บริษัทซื้อขายบน P/E ที่สูง 62x ขณะที่พัฒนาการในต่างประเทศ ยังต้องรอการพิสูจน์ใน 2H60 การเก็งกำไรจึงอาจต้องใช้ภาพทาง Technical Analysis เป็นแกนหลักในระยะสั้นไปก่อน เรายังไม่มีคำแนะนำทางพื้นฐานขณะนี้


TAPAC ทำอะไร

ปัจจุบันทำธุรกิจ 2 อย่าง คือ (1) โรงฉีดชิ้นงานพลาสติก ครบวงจร ตั้งแต่ออกแบบแม่พิมพ์ ผลิตตามคำสั่ง และ ประกอบชิ้นงาน โดยลูกค้าหลักจะเป็นกลุ่มลูกค้าญี่ปุ่นชั้นนำ Cannon Ricoh OKI HITACHI DAIKIN FUJITSU SHARP เช่น เครื่องถ่ายเอกสาร แอร์ ไมโครเวฟ ตู้เย็น กลุ่มนี้สร้างรายได้ปีละ 500-600 ลบ. กำไรสุทธิ NPM 3-5% (2) บริษัทไปลงทุนถือหุ้น 75% ในบริษัทรับเหมา C4 Hus AB ในประเทศสวีเดน ทำธุรกิจพัฒนาบ้านเดี่ยว คอนโด ทาวเฮ้าส์ มี backlog อยู่ 1350 ล้านโครน หรือราว 5.5 พันลบ. เริ่มทยอยรับรู้ 2H60 ไปอีก 3 ปี


แนวโน้ม 2 ธุรกิจข้างต้นใน 2H จะมีพัฒนาการ

(1) ธุรกิจพลาสติก เริ่มไปจับงานประกอบ Assembly ให้ลูกค้ามากขึ้น ซึ่งจะดัน GPM ได้อีกราว 10% เพิ่มขึ้น ขณะที่กลุ่มผู้บริหารใหม่เริ่ม Aggressive มากขึ้น ทำให้ได้สัญญาใหม่ๆเข้ามาเพิ่มอีกด้วย ขณะเดียวกัน บริษัทพยายามลดบทบาทกลุ่มเครื่องถ่ายเอกสารลงภายในปี 2020 (สัดส่วน 80% ปัจจุบัน เป็น 75%) และไปเน้นพวก Home Appliance มากขึ้น (9% เป็น 14%) ส่วนกลุ่มยานยนต์ (11%) คงไว้ ส่วน (2) ธุรกิจอสังหาฯ มีแนวโน้มที่ดี โดย C4 Hus มีส่วนแบ่งตลาด 1 ใน 10 บนตลาดที่มีอุปสงค์กว่าปีละ 1 แสนหลัง ขณะที่ อุปทานในตลาดมีเพียง 3-4 หมื่นหลัง/ ปี และเป็นธุรกิจที่ได้รับการสนับสนุนอย่างดีจากภาครัฐ อัตรากำไรสุทธิราว 5% /-


ตัวเลขทางการเงิน มีแนวโน้มจะสร้างความตื่นตามากขึ้นเรื่อยๆ

ใน 1H60 บริษัทมีกำไรสุทธิ 82 ลบ. คิดเป็น 72% ของปี 2559 และ NPM เริ่มขยับขึ้นเป็น 7.7% จากการปรับโครงสร้างภายใน และเริ่มงาน Assembly ให้มาร์จิ้นสูง ส่วน 2H60 ผู้บริหารเผย จะเริ่มรับรู้รายได้โครงการบ้านที่สวีเดนเข้ามา ขณะที่ช่วง พ.ค.-ต.ค. เป็น High season ของธุรกิจพลาสติก ดังนั้นเราเห็นด้วยว่า 2H60 น่าจะทำได้ดีต่อ ณ 2Q60 บริษัทมี ROE 22%, ROA 11%, D/E 1.0x, Current Ratio 1.6x และซื้อขายบน Trailing P/E 62x ให้ div. yield 0.11% ขณะเดียวกัน ผบห. กำลังศึกษาธุรกิจที่ 3 เกี่ยวกับ ช่องทางการขายเครื่องสำอางค์แบบใหม่ จะเปิดตัวราวเดือน พ.ย. ปีนี้


ความเสี่ยง

บริษัทมีฐานเงินทุนที่ไม่มากนัก 836 ลบ. ขณะที่โครงการในต่างประเทศมีขนาดใหญ่ และอาจต้องการเงินทุนมาก ซึ่ง ผบห. อยู่ระหว่างพิจารณาให้ C4 Hus AB เริ่มระดมทุนด้วยตนเอง ผ่าน การออกหุ้นกู้ขายในต่างประเทศ ขณะที่ภาพรวมบริษัทกำหนด D/E ไว้ไม่เกิน 2 เท่า ขณะที่ ธุรกิจพลาสติก สัญญากับลูกค้าญี่ปุ่น จะเป็นแบบระยะสั้น PO (Purchase Order) 3 1 เดือน ทำให้มีความเสี่ยงเช่นกัน แต่บริษัทอธิบายว่า เป็น Normal practice กับลูกค้ากลุ่มนี้มายาวนานแล้ว


นักวิเคราะห์ : Jaroonpan Wattanawong

jaroonpan.w@maybank-ke.co.th

(66) 2658 6300 ext 1404



เรียบเรียง ประน้อม บุญร่วม

อีเมล์. reporter@efinancethai.com

บล.เคจีไอ : BBL แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 210 บาท
SAT แกร่งสวนตลาด ทำจุดสูงสุดใหม่รอบ 2 ปี
KBANK แจ้งงบ Q3/60 กำไรลดลง 12.74% เหลือ 9,473 ลบ.งวด 9 เดือนกำไร 28,630 ลบ.NPL ทรงตัว 3.30%
ECF จัดสรรหุ้นเพิ่มทุน 30 ล้านหุ้น ขายให้ `บลจ.วรรณ` ราคา 5.58 บาท/หุ้น

เกาะกระแสหุ้นแรง

08
August
TAPAC
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : TAPAC ให้มุมมอง `บวก` ไม่มีคำแนะนำทางพื้นฐานขณะนี้
BA เด้งรับอานิสงส์บาทแข็ง แต่ระวังแนวโน้มกำไรยังอ่อนแอ
KTC นิวโลว์รอบปี โอกาสซื้อ หรือ พื้นฐานกำลังจะเปลี่ยน?

ข่าวเด็ดรอบ 7 วัน

18
July
FTE
FTE เคาะราคาไอพีโอ 2.95 บ./หุ้น ชูส่วนลดเกือบ 50%
"สมคิด"ทุบโต๊ะ!ประมูลไฮสปีดเทรน"กทม.-ระยอง"-ทางคู่ 5 เส้นปีนี้
WORKเพิ่มเป้ารายได้ เรทติ้งกระฉูด-โฆษณาทะลัก กูรูแห่อัพพื้นฐาน

ข่าวทั้งหมด

DTAC ดีดกลับ 1.91% โบรกฯมองกำไรผ่านจุดต่ำสุดแล้ว ความเสี่ยงด้านคลื่นความถี่ยังสูง แต่มีโอกาสปลดล็อคในปี 61
THANI เช้านี้พุ่ง 7.84% หลังงบ Q3/60 ดีเกินคาด มองกำไรปีหน้าโต 20% ให้เป้าหมาย 8.40 บ.
บล.เคจีไอ : HANA แนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 47.00 บาท
อวสานหุ้น GL จับตาราคาร่วงหา Book Value
GENCO ร่วม OTANI สิงค์โปร์ ตั้ง บ.ย่อย ลงทุนในโครงการก่อสร้างโรงงาน Pretreatment น้ำเสียชุบโลหะ มูลค่า 30 ลบ.
บล.โกลเบล็ก ลุ้นทองคำยืนเหนือ 1,300 เหรียญ แนะ Long รับความเสี่ยงภาวะสงครามตะวันออกกลาง หากยืนต่ำกว่ายังแนะเก็งกำไร 1,240-1,300 เหรียญ
KKP บวกสวนทิศทางตลาด 2.35% นิวไฮรอบ 18 ปี โบรกฯคาดงบไตรมาส 3/60 โตต่อเนื่อง
TPIPP ขยายโรงคัดแยกขยะ-ผลิตเชื้อเพลิง RDF 6 แห่ง รองรับโรงไฟฟ้าใหม่ จ่อขยายเพิ่มอีก 2 แห่ง
KTC บวก 2.66% นิวไฮรอบ 5 เดือน หลังแจ้งงบไตรมาส 3/60 กำไรโต 32% โบรกฯชี้กำไรดีกว่าคาด
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : DRT แนะนำ TRADING BUY ประเมินราคาเป้าหมาย 6.50 บาท
ตลท.รับหลักทรัพย์ EIC-W4 เริ่มซื้อขาย 19 ต.ค.60
บล.เคจีไอ : BBL แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายที่ 210 บาท
21 0 2017-10-20 10:09:54
บล.เคจีไอ : HANA แนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 47.00 บาท
28 0 2017-10-19 10:18:40
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : DRT แนะนำ TRADING BUY ประเมินราคาเป้าหมาย 6.50 บาท
18 0 2017-10-18 10:17:05
บล.เคจีไอ : TMB แนะนำถือ
30 0 2017-10-18 10:12:14
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : SCC แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 600 บาท
28 0 2017-10-17 10:23:28
บล.เคจีไอ : CPN แนะนำถือ ราคาเป้าหมาย 79.00 บาท
22 0 2017-10-17 10:20:58
บล.เอเซีย พลัส แนะ`ซื้อ` BBL มองขายประกัน AIA รุกรายได้ค่าธรรมเนียมมากขึ้น คาดกำไร Q3/60 ดีขึ้น
33 0 2017-10-16 12:04:13
บล.เคจีไอ : TISCO แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 92 บาท
24 0 2017-10-16 10:08:15
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : BEM แนะนำทยอยสะสมเพื่อลงทุนระยะยาว พร้อมปรับเพิ่มราคาเหมาะสมปี 2561 ที่ 9.00บาท
109 0 2017-10-12 10:56:57
บล.เคจีไอ : SEAFCO นะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 18.50 บาท
40 0 2017-10-12 09:59:59
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : SYNTEC แนะนำ TRADING BUY ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 6.50 บาท
51 0 2017-10-11 14:12:04
บล.เคจีไอ : AMATA แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 26.40 บาท
62 0 2017-10-11 10:05:58
กำไรของกิจการสะท้อรราคาหุ้น
362 0 2015-05-25 15:48:50
การประเมิณมูลค่าหุ้น รู้อย่างไร ว่าราคาหุ้นแพง หรือถูก
882 0 2015-05-21 17:08:52
รู้เขา รู้เรา รบร้อยครั้ง ชนะร้อยครั้ง
1270 0 2015-05-21 15:41:14
การลงทุนในหุ้น เน้นคุณค่า
202 0 2015-05-20 13:24:25
7 ขั้นตอนการจัดการพอร์ต อย่างมืออาชีพ “ด้วยตัวคุณเอง”
1780 0 2015-05-07 11:38:12
เรียนรู้การใช้งาน Price Oscillator
2412 1 2015-03-27 14:19:38
หาจุดเปลี่ยนแนวโน้มกับ PARABOLIC SAR
1162 3 2015-03-27 14:12:13
ดูปริมาณซื้อขายให้กับ OVB (ON BALANCE VOLUME)
1776 0 2015-03-26 16:13:51
มารู้จัก Bollinger Band %B กันเถอะ
3705 1 2015-03-26 16:03:40
Bollinger Band Width ตัวช่วยที่ทำให้Bollinger Band ทำงานได้ดียิ่งขึ้น(1)
952 0 2015-03-26 15:59:37
เทคนิคใช้งาน Bollinger band ง่ายๆที่ทุกคนคาดไม่ถึง
2400 0 2015-03-26 15:50:14
การเทรดโดยใช้เส้นค่าเฉลี่ย MA(Moving Average )
2048 0 2015-03-26 15:29:57

Video

บล.ดีบีเอสวิคเคอร์ส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน 28/12/58
154 0 2015-12-28 11:10:29
เอไอเอส มอบส่วนลด 50% บัตรชมภาพยนตร์ และส่วนลดสูงสุด 15% สมาร์ทโฟนสุดฮิตฉลองครบรอบ 1 ปี ศูนย์การค้า Central Embassy
77 0 2015-06-09 15:24:15
พณ.ระดมสมองเอกชนหาทางดันส่งออก วันนี้
29 1 2015-04-21 14:25:10
MONEY TALK - BIG CAMERA - มีนาคม 2558
98 0 2015-03-06 18:06:08
; ;